A、760
B、792
C、808
D、840 C
解析：如题，每年的净利率=资金成本-资金收益=6%-4%=2%，半年的净利率=2%/2=1%，对1 张合约而言，6 个月（半年）后的理论点数=800×（1+1%）=808。
47、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10 手（10 吨/手）大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元/吨的价格再次买入5 手合约，当市价反弹到（）时才可以避免损失。
A、2030 元/吨
B、2020 元/吨
C、2015 元/吨
D、2025 元/吨 D
解析：如题，反弹价格=（2030×10+2015×5）/15=2025元/吨。
48、某短期存款凭证于2003年2 月10 日发出，票面金额为10000元，载明为一年期，年利率为10%。某投资者于2003 年11 月10 日出价购买，当时的市场年利率为8%。则该投资者的购买价格为（）元。
A、9756
B、9804
C、10784
D、10732 C
解析：如题，存款凭证到期时的将来值=10000×（1+10%）=11000，投资者购买距到期还有3 个月，故购买价格=11000/（1+8%/4）=10784。
49、6 月5 日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000 点，恒生指数的合约乘数为50 港元，市场利率为8%。该股票组合在8月5 日可收到10000 港元的红利。则此远期合约的合理价格为（）港元_____。
A、15214
B、752000
C、753856
D、754933 D
解析：如题，股票组合的市场价格=15000×50=750000，因为是3 个月交割的一篮子股票组合远期合约，故资金持有成本=（750000×8%）/4=15000，持有1个月红利的本利和=10000×（1+8%/12）=10067，因此合理价格=750000+15000-10067=754933。
50、某投资者做一个5 月份玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为260的看涨期权，收入权利金25 美分。买入两个敲定价格270 的看涨期权，付出权利金18 美分。再卖出一个敲定价格为280 的看涨期权，收入权利金17 美分。则该组合的最大收益和风险为（）。
A、6，5
B、6，4
C、8，5
D、8，4 B
解析：如题，该组合的最大收益=25+17-18×2=6，最大风险=270-260-6=4，因此选B。
51、近一段时间来，9 月份黄豆的最低价为2280 元/吨，达到最高价3460 元/吨后开始回落，则根据百分比线，价格回落到（）左右后，才会开始反弹。
A、2673 元/吨
B、3066 元/吨
C、2870 元/吨
D、2575 元/吨 A
解析：如题，根据教材百分比线理论，当回落到1/3 处，人们一般认为回落够了，此时回落价格=（3460-2280）×1/3=393，因此此时价格=2280+393=2673。
52、某金矿公司公司预计三个月后将出售黄金，故先卖出黄金期货，价格为298 美元，出售黄金时的市价为308 美元，同时以311 美元回补黄金期货，其有效黄金售价为（）。
A、308 美元
B、321 美元
C、295 美元
D、301 美元 C
解析：如题，首先判断亏损还是盈利，卖出（空头）→价格下跌为盈利，现价格上涨，故期货是亏损的，亏损额=311-298=13 美元。故有效黄金售价=308-13=295。
53、某投机者在6 月份以180 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（）。
A、80 点
B、100 点
C、180 点
D、280 点 D
解析：如题，该投机者两次购买期权支出=180+100=280 点，该投机者持有的都是买权，当对自己不利时，可以选择不行权，因此其最大亏损不会超过购买期权的支出。
www.59wj.com 54、某大豆交易者在现货价与期货价分别为50.50 元和62.30 元时，买入期货来规避大豆涨价的风险，最后在基差为-18.30时平仓，该套期保值操作的净损益为（）。A、11.80 元
B、-11.80 元
C、6.50 元
D、-6.50 元 C
解析：如题，利用基差来计算，购买时基差=50.50-62.30=-11.80 元，基差由-11.80 缩小至-18.30，基差缩小，买入操作为盈利，盈利值=18.30-11.80=6.50 元。
55、已知最近二十天内，5月份强筋麦的最高价为2250 元/吨，最低价为1980 元/吨，昨日的K值为35，D值为36，今日收盘价为2110 元/吨，则20 日RSV值为（），今天K值为（），今日D值为（），今日J 值为（）。
A、28，32，41，33
B、44，39，37，39
C、48，39，37，33
D、52，35，41，39 C
解析：如题，按照教材公式，n日RSV=（Cn-Ln）/（Hn-Ln）×100=（2110-1980）/（2250-1980）×100=48，
今日K值=2/3×昨日K值+1/3 今日RSV=2/3×35+1/3×48=39，今日D 值=2/3×昨日D 值+1/3 今日K值
=2/3×36+1/3×39=37，J 值=3D-2K=3×37-2×39=33。
56、若6 月S&P500期货买权履约价格为1100，权利金为50，6 月期货市价为1105，则（）。
A、时间价值为50
B、时间价值为55
C、时间价值为45
D、时间价值为40 C
解析：如题，内涵价值=1105-1100=5，时间价值=权利金-内涵价值=50-5=45。
57、某投资者以$340/盎司买入黄金期货，同时卖出履约价为$345/盎司的看涨期权，权利金为$5/盎司，则其最大损失为（）。
A、$5/盎司
B、$335/盎司
C、无穷大
D、0 B
解析：如题，卖出看涨期权的最大收入为权利金，最大损失为无穷大。但该投资者买入了期货，可以在价格不利时，别人要行权时拿出来，从而限定最大损失为$340/盎司，再加上$5/盎司的绝对收益，该期货+期权组合的最大损失=340-5=$335/盎司。
58、CBOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30 年期国债期货合约报价为96-21时，该合约价值为（）。
A、96556.25
B、96656.25
C、97556.25
D、97656.25 B
解析：如题，“- ”号前面的数字代表多少个点，“- ”号后面的数字代表多少个1/32 点，于是，该数字的实际含义是96又要1/32 点，表示的合约价值=1000×96+31.25×21=96656.25。
59、某投资者购买了某企业的2 年期的债券，面值为100000 美元，票面利率为8％，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。则此投资者的收益率为（）。
A、15%
B、16%
C、17%
D、18% C
解析：如题，每半年付息一次，2 年间的收益率＝[1+8%/2]4 –1＝17%。
60、某大豆进口商在5 月即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2 月10 日该进口商在CBOT 买入40 手敲定价格为660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看涨期权,权力金为10 美分，当时CBOT5 月大豆的期货价格为640 美分。当期货价格涨到（）时，该进口商的期权能达到盈亏平衡。
A、640
B、650
C、670
D、680 C
解析：如题，投资者期权支出=10 美分，盈亏平衡就需要期权行权，在期货上盈利10 美分。现敲定价格为660 美分/脯式耳，当价格高于660 美分/蒲式耳时，才是实值期权。达到670 美分/蒲式耳，盈利10美分。因此应当选C。（注意此题中购买日的期货价格640美分，只是干扰项。） www.59wj.com 如果觉得《2012年期货市场教程历年计算题附答案(四)》基础知识,qhcy不错，可以推荐给好友哦。